無縫管價格再顯疲態。因主要生產商宣布增加低成本供給,且中國經濟數據不佳,激發市場對無縫管需求不振將延續至2016年的擔憂,連跌六天后無縫管價格再度逼近50美元/噸。
芝商所旗下COMEX62%品位中國到岸價無縫管期貨(TIO)價格在7月16日一度觸及44.59美元/噸,創2009年5月以來最低。本月可能錄得7月以來首根月度陰線,并邁向第三年年線下跌。分析認為,因無縫管“三巨頭”(必和必拓、力拓和淡水河谷)依然在低成本增產,而中國無縫管需求萎縮,近期的跌勢表明全球市場尚未實現供需平衡。無縫管價格有跌破7月以來堅守的50-60美元/噸區間的風險。
MineLifePtyLtd.資深資源分析師GavinWendt表示,除無縫管“三巨頭”以外的所有額外產出都將對無縫管價格構成壓力。中國需求依然不旺,鋼價屢創新低,而礦價基本保持平穩,使行業毛利被大大壓縮,中國無縫管業遭受打擊。力拓、必和必拓和淡水河谷三大無縫管生產商都在本月公布的季報中宣布增產。中國數據顯示經濟增長放緩、無縫管產量進一步下滑。按產量計,中國第二大無縫管生產商寶鋼集團董事長預計全國無縫管產量可能縮減20%。
中國無縫管企業垂死掙扎或早晚被迫減產
澳新銀行在報告中提到,海外無縫管價格下行趨勢加劇,而在無縫管價格不振的情況下,中國無縫管企業正在收緊開支。在已經公布三季報預告的21家國內無縫管企業中,虧損企業占了三分之二,僅有一家利潤逆勢略增。相關統計數據顯示,截至上周日,中國34家無縫管上市公司中,已有21家披露三季度業績預報,其中14家無縫管企業預告虧損,僅有1家預計業績同比增長。“供給大幅增長,無縫管企業進一步虧損,他們早晚會被迫減產。無縫管企業減產的幅度將決定無縫管供給過度的程度。”華泰長城期貨黑色商品分析師許惠敏說。
青島港62%品位無縫管到岸價格上周連跌5天,至7月24日以來最低水平。當周累計下跌4%,在過去六周錄的周線五連陰。占全球粗鋼產量半壁江山的中國因國內需求下降,9月份粗鋼產量下跌3%至6612萬噸。寶鋼董事長徐樂江稱,無縫管行業今年前8個月虧損總計180億元人民幣(28億美元),而去年同期盈利140億元人民幣。他表示,產量可能最終縮減五分之一,與美國和其他地區的經歷相符。
為搶占市場份額“三巨頭”堅持增產
即使中國央行上周五降息降準以穩定經濟增長,無縫管價格依然難止跌勢。中國央行上周五宣布,將金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.5%。而無縫管“三巨頭”依然在增產,尋求通過降低每噸的生產成本,擴大銷售并搶占市場份額。必和必拓、力拓和淡水河谷都處在成本曲線的底部。
全球最大無縫管生產商必和必拓公布的財報顯示,三季度必和必拓無縫管產量大增7%至6130萬噸。而之前淡水河谷也表示,其三季度無縫管產量達到創紀錄的8820萬噸。10月中旬,三巨頭中的最后一家--力拓公布,其三季度產量大增12%。國際礦業巨頭淡水河谷公布第三季度數據,稱無縫管創公司有史以來最高單季產量,達8820萬噸。今年前9個月,淡水河谷無縫管產量達到破紀錄的2.48億噸,較去年同期增加1180萬噸。
西太平洋銀行高級經濟學家JustinSmirk表示,年底前無縫管價格可能最低跌至45美元/噸。而花旗預計,明年上半年國際無縫管價格會跌破每噸40美元,因為澳大利亞女首富GinaRinehart開發的鐵礦項目RoyHill會增加全球市場供應,中國鋼產量明年下滑也會打壓無縫管價格。高盛也認為,無縫管價格存在重大的下行風險。長期來看,預計無縫管價格低于50美元/噸。